中国宝安(000009):三角形的结构最稳
投资要点:
公司主营业务包括房地产、新能源、医药三个部分。其中房地产是主要利润来源,而新能源正逐步从小而强向大而全转变,是公司业务新的利润增长点。生物医药业务如马应龙具有相当的品牌效应。
1、地产主业稳扎稳打
今年新设了三家房地产公司,其中两家位于环渤海地区的天津和山东,环渤海地区发展潜力大,还有一家新设公司位于*,具备长远的开发价值。
2、负极材料稳坐江山
贝特瑞BTR负极材料行业市场占有率中国排名第一,BTR是我国锂离子电池石墨类负极材料国家标准制定单位,属于行业龙头。公司其它新能源业务发展也具有一定潜力。
3、马应龙药业稳获利润
公司持有上市公司马应龙的股权,马应龙药业正逐步推广八宝眼霜,向药妆领域扩展,医药行业受经济周期影响较小,经营业绩稳定增长。
4、前三季度营业收入21.76亿元,同比减少5.28%;实现归属于母公司所有者的净利润2.53亿元,同比增长31.09%,每股收益0.23元。其中第三季度实现营业收入5.50亿元,同比增长2.29%,归属于母公司净利润0.59亿元,同比增长60.0%。
5、预计10、11年EPS为0.38、0.61元,其中10年地产贡献EPS0.25元。公司经营稳健,题材众多,首次给予增持评级。